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SHOWQWER
2005-07-04 20:01 |
樓主
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‧Buffett信徒洪瑞泰教你活用ROE6大步驟,你也能跟巴菲特一樣選到好股票 文◎洪瑞泰口述、張國蓮整理 華倫‧巴菲特(Warren Buffett)的投資實績令投資人欽佩,本文特別與 《巴菲特選股魔法書》作者、以Buffett信徒自居的洪瑞泰合作,提供活 用ROE的六大應用步驟,投資人只要按部就班執行,就能像巴菲特一樣選 到好股票並便宜買進。 ROE是巴菲特最重視的指標,能維持高ROE特性的股票,才是巴菲特最終選 擇標的。高ROE就像學生每次考試都考高分一樣,例如當A學生每次考試成 績都維持在90分以上,就代表A學生具有持續考高分實力;而B學生這次考 20分,下次考50分,雖然成績比以往大幅增加了1.5倍,但實際成績還是 不及格,而且下次還是可能再考個20分。如果你投資期待的是長期穩定的 好報酬,當然要選擇A而放棄B了。 一家企業能維持高ROE,代表從生產、銷售、經營、技術、服務、市場占 有率等各層面匯聚的綜效優異,股東因此才能獲得高額的報償,這也是巴 菲特會以高ROE為篩選股票核心的邏輯,以下我活用ROE選股的六大應用步 驟。 ‧ 步驟1過去5年ROE>15%,否則不予考慮 依據巴菲特在1987波克夏年報中的提示:高獲利公司的營業型態,不管是 五年前或是十年前,通常沒有太大差別。也就是長年高ROE的公司,不會 是十年前經營紡織業,五年前大轉彎做印刷電路板,一定是營業型態穩定 ,才能穩定創造高獲利。因此巴菲特第一關會先篩選出ROE大於15%以上 的公司。 回到台股上,我曾經根據財務報表統計過所有上市櫃公司,過去五年ROE 大於15%的公司,下一年度ROE仍大於15%的機率是70%,證明巴菲特的 好學生繼續維持好學生的邏輯是真理。 在高ROE的判斷上,建議以過去五年的ROE數字,來判斷一家公司是否有維 持高ROE的實力,判斷依據為: ‧選擇過去五年ROE至少大於15%,若能穩定向上更佳 ‧但若過去五年中有兩年<15%,或者過去五年中有一年,而且是最近一 年低於15%,則選擇觀望 TIPS:如何利用網路搜尋ROE? 以查詢中碳(1723)ROE為例 查詢1 蕃薯藤(www.yam.com)點選「股市」 查詢2 於台股代碼或名稱欄位輸入「1723」 查詢3 點選財務報表項下「資產負債表」可以查詢長期投資、固定投資、 股東權益;點選「損益表」可以查詢稅後淨利 查詢4 點選財務分析項下「財務比率分析」可以查詢股東權益報酬率(淨 值報酬率) ‧ 步驟2盈餘再投資率低於40%佳,最高不超過80% 當一家公司營運產生盈餘後,公司可以有三種運用盈餘的方法,一是配發 股息(即現金股利)給股東;二是買回庫藏股;三是拿去再投資。巴菲特 眼中的好學生是指配發股息愈高愈好、再投資愈少愈好。代表公司以現有 營運型態就可以不斷賺錢,而不是要靠不斷投資才能維持獲利,這裡所指 的再投資的比率就是?盈 .. 訪客只能看到部份內容,免費 加入會員 x1
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jessmancool
2005-07-15 15:40 |
1樓
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喔!這真的是非常實用喔~很細膩的介紹!
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