【主筆室】2006/11/24

台股相對低估 個股崢嶸出頭 電子﹑傳產﹑金融輪流上陣 題材股領軍上衝

方亞申

△MSCI亞太指數再度逼近十一月七日歷史高點一三三‧六點﹐加上美國NASDAQ指數續
創二○○一年二月以來新高點﹐台股向七四七六點突破並不難﹐對照別的國家地區如印
度﹑新加坡﹑菲律賓﹑香港﹑德國﹑道瓊﹑墨西哥等股市輪流創新高﹐台股連最基本消
費今年高點都未躍過﹐相形之下是低估。另一方面外資平均預估明年台灣企業獲利仍有
二○％左右成長﹐且有超過四％股息殖利率﹐是便宜又大碗﹔而在月線及季線雙雙上揚
至六九七八至七一七九點﹐沒有意外下﹐台股本月份月KD值將交叉向上﹐按以往經驗﹐
多頭長線時間波走勢有五至八個月推升機會﹐目前週KD值雖在高檔﹐但除非全球股市聯
袂大跌﹐否則台股將具有長線保護中線及短線作用。

台股月KD將交叉向上﹐長線保護配合全球股市創新高﹐後勁足

全球原物料行情在石油價格跌破每桶六十美元﹐國際性通膨壓力下降﹐撤出的資金轉戰
股市﹐歐洲地區如經濟中樞德國在今年GDP 成長率逾二％﹐股市屢創新高﹐西班牙﹑瑞士
等亦同﹔中南美洲的墨西哥雖有政爭﹐但股市照樣創新高﹔亞洲地區中國挾前三季超過
十％GDP成長率﹐上海及深圳A股今年以來漲幅分別達七七‧二％及六五％﹔做為中資樣
板的香港H股也是多頭欲罷不能﹔全球第二大人口國印度今年漲幅達四五‧八％﹔新加坡
前三季GDP八‧六％﹐也是屢創新高。日本及韓國今年漲幅雖不多﹐但主要是去年漲了超
過四○％做修正。再繞回來看全球經濟龍頭﹐道瓊十月中旬至今屢創歷史新高﹐S&P五○
○則創近六年半高點﹐科技股NASDAQ指數在美國期中選舉民主黨在參﹑眾兩院獲勝下﹐
急起直追也躍過去年二三七五高點﹐以二千年科技泡沫高點五一三二點跌至一一○八點
來看﹐目前反彈連一半三一二○點都未到﹐在大型重量級股蘋果創新高﹐HPQ﹑DELL﹑
微軟﹑英特爾紛紛自底部翻升二至三成下﹐配合Vista推出﹐頗有令科技股翻升機會﹐加上
新科技股王Google穿過五○○美元﹐網路及PC股已走出一片天。

而台股近八個交易日中只有一天成交量低於一千億元﹐市場保持一定熱度。自十一月九
日出現一三九五億元大量後﹐大盤馬上量縮但也不太多﹐以千億元日均量向上盤堅﹐電
子﹑中國收成﹑傳產﹑資產﹑金融各類股漲多進行輪回輪彈﹐相當不容易﹐以此來看短
線若超過一六○○億元以上才有可能出現較大壓力﹐否則就要美股連續中黑才會結束這
一波走勢了﹗

H股帶動傳產股輪彈﹐高鐵帶動都會資產股盤堅

值得注意是﹐以中央銀行發佈Q三國內投資海外金額達一二○‧四七億美元﹐只略低於外
資今年買超台股一二九億美元﹐而前三季國人匯出投資金額高達三四四億美元﹐國人持
有海外資產高達六九九○億美元﹔累計國人投資海外股票市值一八八六億美元﹐資金外
流仍屬嚴重﹐但從另一方面來看﹐在此情況下台股仍能爬升至七三○○點之上﹐一旦外
流資金班師回朝﹐台股空間將有多大﹖過去本報社長在七千點時說過﹐下檔二百點賭上
檔三千點﹐如今下檔三○○至五○○點賭二五○○至二七○○點﹐依然還是划得來。
美國本週進入感恩節假期﹐零售銷售的確為市場關注﹔週四媒體報導部份熱門玩具如大
眼娃娃﹑PS3缺貨﹐網站上出現競標﹐這是較好訊號。尤其下半年以來房地產急速降溫﹐
十月份美國成屋銷售YOY下跌一二‧七％﹑新屋建造核發執照降至九年來低點﹔密西根
大學十一月份消費者信心指數自九三降至九二‧一﹐而美國Q三GDP成長率只有一‧
六％﹐加上石油價格低於六○美元﹐市場已預期最遲半年內Fed將降息﹐美股在總體經濟
數走低下﹐股市卻有創新高走勢﹐似乎暗示美國經濟不必看壞。而只要道瓊站在一二二
五○點﹑NASDAQ站在二四三○點 ..

訪客只能看到部份內容，免費 加入會員 或由臉書 Google 可以看到全部內容