在最近的讲座与分析中，我们曾反复提及“经济衰退”一词。收益率曲线倒挂，美国经济会衰退；俄乌之间打仗，欧洲经济会衰退；疫情下供应链收缩，全球经济会衰退。那么究竟什么是经济衰退呢？其实每个国家对衰退的定义皆有不同，以美国的标准来看，连续两个或两个以上季度GDP出现负增长，便被称为经济衰退。

经济衰退本身并不可怕，可怕的是企业与民众的心理防线决堤。就像供应链一样，经济活动同样有着自己的一套 “牛鞭效应”。一旦官方宣布经济进入衰退阶段，企业会主动对业务进行收缩防守，民众同样会节衣缩食降低消费。经济活动受到限制，从而延长衰退的时间，形成恶性循环，甚至可能导致长期的经济萧条。也正是为了避免这种情况出现，美联储最近一直要强调，快速加息不会令美国经济陷入衰退泥潭，为市场提供“莫须有”的信心。

不过就在昨天，美国公布了一季度GDP增长年率，出乎多数人的意料，竟 ..

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