昨日，欧洲央行时隔11年首次提高利率，大幅加息50个基点，符合市场预期。然而对于市场更关心的后续计画，央行却表示放弃前瞻指引，令政策的前景变得扑朔迷离。不过好消息是，除了加息外，欧洲央行还推出了新的金融工具TPI，全称是传导保护机制这个工具是近两个月来央行讨论的重点，也是交易者主要的关注物件。那么TPI究竟是如何工作，又将如何影响未来金融市场？

TPI简单来说，就是由央行出手调节各国国债，以控制欧元区不同国家之间信贷平衡。受到俄乌战争的影响，欧洲各国均遭受到不同程度的损失。其中核心国经济表现整体稳定，但边缘国 的经济却在步向悬崖边缘。面对物资短缺与超高物价，边缘国民众哀声载道。成员国基本面的差距也直接反映在国债市场。以最具代表性的义大利（相对边缘国）与德国（核心国）10年期国债收益率表现来看，意德利差已经突破200点，这种利差正体现了两国国力之间的差距。尤其是最近边缘国家反欧情绪爆发，欧盟政局动荡。就拿昨天来说，义大利总统突然解散议 ..

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