【本日潛力股推薦】：華新科(2492)、茂德(5387)
【推薦個股】

A. 華新科(2492)

■看好理由：


1．被動元件景氣已從谷底翻升，且產業已經過重整併購，汰弱 留強，MLCC月產能130億顆。

2．併釜屋(Kamaya)及菱慶晶片電阻
(a)斥資10億台幣併釜屋(Kamaya)及菱慶晶片電阻，釜屋及菱慶年營收額24億元，而釜屋近期毛利率23％。釜屋晶片電阻以0201、01005高階產品為主，ASP與華新科比為3：1，所以產品線具有整合效果，華新科單月晶片電阻產值約3億元，國巨約4到5億元。華新科晶片電阻與MLCC產值距離拉近。

(b)其中釜屋及菱慶單月營收挹注可達2.4億元，看好高容MLCC市場需求，積極佈局高容MLCC產能，其中高雄新廠第2期工程預計將於明年3月初正式完工，並於第2季末開始量產，屆時預計高容MLCC月產能將達10億顆。

3．由於日系大廠Sony、Sanyo、NEC、Sharp與Mitsubishi為Kamaya客戶，未來有助於華新科打入其供應鏈，且對於華新科技術提升亦有幫助。

4．已經與藍芽無線晶片全球第一大廠CSR合作完成藍芽解決方案，不管在PDA、MOBIL PHONE及PC產品，在十公尺內的無線連結，取代有線連結，會醞釀龐大的商機。

5．06年積極擴充高容MLCC產能，其中高雄新廠第一期工程在今年4月底完工啟用，第2期工程預計將於明年3月初正式完工，第2季裝機，並於第2季末開始量產，在新廠完工後，高雄廠區將全部轉為生產高容MLCC，南一路廠房面積將達9000坪，而高容產品月產能也將達10億顆。

6．經營結果
(a)估06年合併營收為145億元，稅前獲利17.2億元，稅後淨利16.5億元，以06年底股本58.8億元計算，每股稅後盈餘2.81元。
(b)自結06年前三季營收61.52億元，營業利益5.41億元，稅後盈餘為12.08億元，每股稅後盈餘2.07元。
(c)05年合併營收93.5億元，稅前淨利7.51億元，稅後淨利7.31億元，每股稅後盈餘1.67元。

■投資建議：
1．股價帶量突破近期高點28.65元，4Q為產業旺季，營收獲利有機會持續創新高，只要站穩30元整數關卡，可挑戰週線壓力區36元。
茂德(5387)
■看好理由：
1． 與大日本印刷(DNP)簽訂合作合約，雙方將合作開發90奈米以下製程所須的光罩技術，大日本印刷也將長期提供茂德科技發展奈米級以下製程所須的光罩產品，提高茂德微縮製程速度，另與Hynix合作開發70奈米製程，確保次世代技術來源無虞。

2．茂德今年茂德資本支出為 9.5億美元，明年資本支出暫規劃為12億美元：茂德目前擁有1座8吋廠，3座12吋廠。其中8吋廠月產能3萬片，以代工為主。在12 吋2、3兩廠部份，第三季產能達5.5萬片，預估該兩廠 ..

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