經過了近兩周的高位整理，黃金價格終於重啟大跌行情。金價昨日從每盎司1855美元跌至1835美元，一天內就跌了20美元。其實早在5月24日的分析文中我們便提到，金價反彈無法持久，中線仍以看跌為主。支持看跌黃金的關鍵原因就是美國實際利率的持續反彈（抗10年期抗通脹債券收益率昨日反彈至0.22%）。雖然市場對加息的恐慌有所緩解，然而高通脹的威脅就像達摩克裡斯之劍一樣，始終懸於交易者的頭頂。不管通脹是自行回落還是被迫下降，美國的實際利率都會繼續上漲，因此黃金仍有不小的看跌空間。

最近支撐金價的是美元的持續貶值。在貶值過程中，幾乎所有大宗商品價格都在大漲，其中就包括了黃金。然而黃金在漲至1865美元後明顯受到了空頭壓力，金價開始高位震盪止步不前。因此當昨日美元反彈，金價便回歸到空頭的懷抱，開始大幅度下跌。最近我們一直在說，美元處在見頂震盪行情中，全球資產也會隨之大 ..

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