宝来投顾晨讯
(94/11/16)
盘势分析
区间压力6150 区间支撑5950

【台股结构】：指数、期指与成交值双双突破6481→6171下降反压，代表13周以来之跌势结束，进入中期反弹趋势，时间上至少于选前对多头有利(反弹5-8周)；而SIMEX OI 14万口中净多单逆于常态大于净空单、加上外资积极买超(11天买超1000亿以上)甚导致上周汇入4亿「新钱」而台币升值、资减券增且选择权P/C Ratio集中于5900~6000，突破后已形成有效支撑处，亦有利于结算前指数控制。

从电子领先指标中无论代工(台积电明年首季产利率上看115%)、封装、PCB、被动元件…等，订单透明度可支持明年Q1淡季不淡，花旗美邦证券举出从Q3存货数据来看，全球IC设计、下游晶片、面板均告较Q2良性下降，大大降低若圣诞需求不振，Q1恐有大量消化库存威胁，加上晶片组缺货压力渐纾解，MB旺季需求可望拉长至明年一月，与LCD TV、3G、GAME崛起受Q1淡季影响有限，美股元月效应之寄望因之提高，自然形成外资积极大买的另一保护伞。

唯一美中不足处为电子类股(本波主流)，对应前两次高点(273→262)下降反压255-260间，短线稍有震荡加剧是否有效突破仍待证明，加上领军上攻的友达(46元)、台积电(57元)与宏达电(权值还原已再创新高后)，似有呈关前(后)良性整理必要；而营收题材利多效率亦暂告一段落，指数再冲高至6100后随时有稍作修正的威胁，但在中多保护短期压回，与基本面上台股Q3季报成长家数高达55.5%，创新高者亦占13.6%，若再加计10月营收的超高表现，且范围涵盖面板、IC设计、封测基板、被动元件、电感，均已传出明年Q1订单效率将淡季不淡的讯息来看，整体电子产业复苏，不但较预期强且呈全面性，明年元月效应将更值得期待，短线急涨第五天也正值5618以来第13天，修正后若回测5950与12月份整理将是另一短、中线逢回介入时机！

【选股策略】：高阶手机代表宏达电、大立光过高后，应已成观盘重点而非操作主轴， ..

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