昆盈(2365)
壹、訊息概況
昆盈(2365)為國內電腦週邊大廠，其自由品牌(Genius)的滑鼠在全球市佔率僅次於羅技，去年營收為110.27億元，稅前盈餘7.71億元，YoY -18.67%，稅後盈餘為6.12億元，稅後EPS為2.74元。今年預計營收為116.8億元，YoY+5.92%，稅後EPS為2.82元。明年預估營收為125.2億(YoY+7.19%)，EPS 3.1元，建議以21-27元區間操作(7X-9X 06EPS)。
貳、評估與建議
◆昆盈為國內電腦週邊廠商，公司產品可以區分為滑鼠、鍵盤、影音產品、搖桿…等，昆盈在全球約有80幾處的經銷商和海外分公司。其自由品牌(Genius)的滑鼠在全球市佔率僅次於羅技，產品以地區別來區分大致為中南美洲(30%)、歐洲(40%)、亞洲(20%)，而OEM產品，則以國際大廠代工為主。目前的營收比重和產品應用範圍可以區分為:

產品種類 營收比重 前三季毛利率分布
滑鼠 44.4% 18%-20%
鍵盤 12% 19%-22%
音效產品 13.4% 16%-18%
數位影像 13% 17%-19%
搖桿 10% 6%-8%
其他 7.2% 6%-8%
資料來源:昆盈、凱基投顧整理
◆ 昆盈 ..

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