商業周刊---2005/10/7 (星期五) 下午 06:21
文/吳修辰、朱紀中
這是半年輕鬆賺進一億元的真實故事。五十三歲的戴先生，人稱戴董，是國內一家銀行的董事。
去年春天，他收到一份美國高盛證券看好日本的報告後，他發現，日本不動產價格被嚴重低估，只有高點時的三分之一，於是，他大手筆砸下新台幣三億二千萬元，買入日本的不動產投資信託基金（Real Estate Investment Trusts，REITs）。半年之後，獲利近億元，投資報酬率逾三○％。
戴董從來沒買過日本的房地產，但十五年的地產實戰經驗卻告訴他，過去十年，美、英、法國的房地產都已大漲一波，日本房地產，應是下波的大黑馬。
嗅到了錢的味道，他血液裡的賺錢基因蠢蠢欲動，但探聽後卻發現，外國人投資日本房地產手續麻煩，資本利得稅也高。這時，一份由日本瑞穗銀行推薦的REITs產品報告，吸引了他的目光。這是什麼產品？
他開始研究，這個以日本知名商業不動產為標的的基金，拿著銀行所提供的資料，攤開東京地圖，他把基金裡列出的不動產一一標出，仔細檢視其交易條件。
隨後，戴董立刻透過日本券商敲進三檔基金，成為日本富士等八十多棟商用不動產的房東。
問他沒有親自飛到東京看房子，就敢投下三億資金？他答道：「你投資台積電，會先跑去工廠看台積電買的設備嗎？」
因為持續看好日本，他最近繼續增加此類型基金的投資，甚至計畫往上游延伸，直接投資發行這類型基金的銀行、建設公司。
投資菁英掌握資訊流 搶搭三成獲利率致富列車
時間拉到二○○三年二月底，剛領到年終獎金的丁予嘉，愉快的走進國際投信總經理辦公室。看著桌上一堆國外基金公司的產品介紹，他決定把年終獎金拿來投資海外基金。
他翻閱著這一檔基金的投資組合，原物料、生化科技組合……「REITs？這是什麼？」他的視線停在這個新名詞上，這個他沒聽過的產品，不到一年報酬率竟超過三○％。
一年後，這一檔基金為丁予嘉的年終獎金再增值二○％，其中，這個新玩意的貢獻度超過兩成。
丁予嘉轉戰富邦投信後，經過一年的精心研究，今年，他催生了全台灣第一檔投資海外不動產投資信託基金的基金，他自己更從口袋裡拿出五百萬投資，占他固定資產投資組合的三分之一。
戴董、丁予嘉，只是金字塔頂端的菁英縮影。過去三年裡，他們因為掌握資訊流，搶先洞悉這個新產品（REITs）的賺頭。
於是，他們都利用這個產品，把資產布局擴大至全球各地的辦公大樓、購物中心與五星級飯店，不需要實地察看，不需要懂當地語文，也不需實際買進賣出房子，只要拿著世界地圖，打幾個電話確認，就可以在幾分鐘內搭上全球房地產飆漲的致富列車，從美國、歐洲到日本。
這是一場現代大富翁遊戲，他們在世界地圖上擲骰子，走到哪裡，就買到哪裡。
這個不動產證券化商品，成為菁英富豪們的新玩具。
但鮮為人知的是，這個新玩具的投資門檻並不高，只要一萬元，你我都可以進入這場富豪遊戲的秘密花園。難的是，要充分理解這個玩具的意涵。
說穿了，這個商品不過就是把一棟棟的商用不動產，變成一張張的「股票」，直接在證券交易市場上買賣。發行機構負責將這些商用不動產的租金收入，與不動產上漲的資本利得， ..
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