日盛網路證卷--94/11/18

在美股短線進入整理下﹐台股本週以來也在6000點至6090點做狹幅震盪﹐在季線及10日線於5980點交叉下﹐低檔已頗有防守味道。而以5618點上漲至6090點回檔三分之一﹐5933點應為多頭必守處﹐只要維持在此區域之上﹐趁著市場受季節因素偏多﹐外資接二連三看好叫進下﹐台股仍有利持續做週KD值向上反彈時間﹐均量維持在800億元上下有利震盪個股表現﹐國際股市日股才創新高﹐韓股高姿態﹐顯示全球股市多頭氣勢仍旺。而以外資大買台股姿態﹐權值股急跌機會不大﹐那麼對於低本益比股﹑前三季乃至前十月獲利佳個股﹐將陸續有表現空間﹐技術面處於低檔者更具優勢。手機股在宏達電大漲下﹐相關族群再度成為焦點﹐類比IC市場預期高﹐加上集團市值大躍進的鴻海集團高姿態﹐電子股輪漲可期。

外資買超步步高﹐成為台股主要推手

台股自5618點波段上漲攻進6000點至6100點中長線均線壓力區後﹐外資券商開始頻頻調升台股評等﹐一時之間令人覺得台股從不為人注意的市場﹐躍升為亞洲焦點。過去看好南韓看淡台灣的摩根士丹利謝國忠先生﹐此時也加入看好台股陣營。的確11月份以來﹐至週三為止﹐外資因買超台股1116.7億元﹐按此速度下去﹐本月份可能買超逼近1300至1400億元﹐挑戰五月買超歷史高峰1436億元。

這波台股推升﹐一如前幾次一樣﹐外資又扮演最主要推力﹐觀之大盤融資﹐5618點時為2046億元﹐週三為1981億﹐指數漲了逾400點﹐融資反向減少﹐這是近兩年來台股未有大行情癥結所在﹐散戶熱情不見了﹐以臨近的日本而言﹐自五月份以來上漲﹐散戶佔市場成交比重由三成左右推升至五成﹐日本股市在全球排名前兩名﹐散戶都有此熱情﹐相對以往以散戶著稱的台灣﹐對股市熱度卻下跌﹐投機力道也就降低了。

據JF資產管理統計11月份台灣投資人信心調查報告﹐其中台灣投資人信心指數由七月高點106降至九3.9﹐相對台股經濟景氣由九月的80.5爬升至82.2﹐股市指數由98.5爬升至100.1及全球經濟景氣指數由98.1上升至113.9﹐投資人信心的確低落。這種情形修正並非一蹴可幾﹐換句話後續仍有待外資續買才利台股有較大行情。

最近包括瑞銀﹑美林﹑摩根士丹利﹑里昂﹑花旗美邦﹑野村等六大外資同步看好台股將上6400點﹐主要除了台灣相對日本﹑南韓股市的確偏低﹐再來就是企業獲利令人驚豔。

的確﹐以台灣前五十大權值股第三季獲利達2200億元﹐較去年的1300億元成長84％﹐雖然總體前三季獲利5100億元﹐不如去年同期的6300億元﹐但第三季獲利快速上升的確出乎意料。而此舉也看出央行提早在五月份便提前引導台幣走貶有關。第三季台幣累計貶值4.98％﹐送給廠商大紅包﹔第四季開始至今﹐台幣又貶值1.54％﹐也就是說廠商紅包尚未收完﹐這其中從十月份電子業總營收YoY成長29％﹐637家上市上櫃公司中﹐有149家或23％單月營收改寫歷史﹐這點相當可怕﹐可以說接單出貨出現爆發成長﹐這一點外資也不得不認同。獲利好大股東賣股意願相對就降低﹐甚至不少公司祭出庫藏股﹐從聯電﹑力晶﹑茂德﹑明基﹑先豐﹑凌陽﹑矽統﹑盛達﹑迅杰﹑華邦電﹑廣積﹑凌華﹑圓剛……等﹐八月份至今﹐上市櫃公司至少超過一二○ ..

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