美律(2439)06年獲利仍佳
壹、訊息概況
美律05年4Q合併營收將再成長3成以上，預估05年合併營收達35.4億元，稅後淨利6.3億元，EPS為4.78元，06年在各產品線持續成長下，合併營收可望達到46億元，稅後淨利8.53億元，EPS為6.47元，以股價75.2元計算，本益比約11.62倍，相較於其他手機零組件廠商本益比低，投資評等為買進，目標價84元。
貳、評估與建議
05年前3QEPS為3.15元
美律為一手機零組件廠商，主要產品包括手機揚聲器、免持聽筒、對講機麥克風及一般電話揚聲器，05年前10月營收比重來看，分別約佔營收25~30%、45~50%、7~8%及3%，主要客戶包括Sony Ericcson、Flextronics、Sagen、宏達電、明碁等客戶，05年上半年合併營收達12.12億元，毛利率為32.64%，相較04年底的38.96%衰退6.32%，稅後淨利2.68億元，EPS為2.03元，3Q合併營收約9.78億元，相較2成長43.61%，不過3Q受到產品組合改變，低毛利的免持 ..

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