【ACY證券】100基點納入市值，股市投資不破不立

很多交易者知道加息會導致資產價格下滑，但卻不瞭解其過程。加息的影響主要分成兩部分，分別是估值與業績，也被稱為大衛斯雙殺。第一殺在於無風險利率上升，導致資產重新估值，股票市盈率大幅下降，資產價格的下跌往往發生在一瞬間（一般在一個月內完成） ；第二殺則是宏觀經濟與企業經營下滑，這種行情一般具有較長的週期，會伴隨資產價格的大幅震盪（不一定下跌）。最直觀的行情就是央行加息先傳遞至商業銀行的存款與貸款利率，隨後再會影響商業活動與消費習慣。

就拿昨天消息面來說，美國30年期按揭貸款利率飆升至6%，創下08年11月來新高。消息發佈後，美元不動，但所有資產價格下滑。這說明無風險利率的上升正在一步步侵蝕資產實際需求。隨著美國房市逐漸疲軟，房租與住房支出有望在年底見頂回落，從而達到控制通脹的目的。目前實際的加息動作還未完全傳遞至需求端，降低通脹不僅要靠加息力度，還需要時間發酵。
 
美聯儲加息預期 經過鮑威爾言語以及通脹資料的洗禮，在短短兩周內，美聯儲加息預期中位數直接從14碼沖至1 ..

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