20 珊瑚公司正在考虑以发行新股或公司债券募集一项新的投资方案所需之资金。若该公司之目标为极大化每股盈余，则下列叙述何者为真 ..

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Interest i tax deductable, higher tax rate=>higher net profit => higher dividend;
(a) uncertainty=> high interests cost=> lower net profit;
(c) more debt=> more interests cost=> lower net profit;
(d) more stocks=> less dividend per stock;
3Q.
Cheers~~~

大大..试译如下..

(A)该投资方案未來报酬之不确定越高，则越应考虑发行公司债
(B)所得税率越高，则越应该考虑发行公司债
(C)应优先考虑发行公司债，以避免股本膨胀稀释每股盈余
(D)应优先考量发行股票，以减少利息费用
Interest i tax deductable, higher tax rate=>higher net profit => higher dividend;
公司债利息有税之利益,愈高之税率,省的税愈多,净利愈高,股利愈高
(a) uncertainty=> high interests cost=> lower net profit;
不一定==>若公司债息为8%,而因举债所增加净利只有6%的话,则不举债
(c) more debt=> more interests cost=> lower net profit;
举债愈多,利息之负担愈多==>净利减少
more stocks=> less dividend per stock
但股数愈多则会稀释盈余..

请参考

感恩tenpage.