日盛网路证卷
晨间解析

台股近两周的本土期指及摩台指结算皆见压低动作﹐尤其这段期间个股呈现利空大跌﹑利多涨少甚或下跌的法说会情结﹐信心脆弱使接手乏力﹐一旦有人卖股就引来股价兵败如山倒﹐这是中长期弱势化压力下杀的趋势作用力﹐短线在卖压暂获纾解后渐利止稳待弹﹐尤其周五美股大反弹﹐上涨动能可观﹐可能给全球股市带来一波反弹动能﹐台股亦可能受惠﹐但是指数空间有限﹐抢反弹须严控持股及风险﹐重心仍须以业绩成长型的电子股为主﹐弱势股的反弹还是少碰为妙﹗一旦台股整体反弹弱势表现﹐则整体仍是趋弱势格局﹐宜慎﹗

目前台股结构是外资呈现股汇双杀的套牢﹐本土资金持续外流﹐持有股票的资金有股急于出场的浮躁感﹐而场外者则呈现死心状况﹐而央行又陷入双率作战的困境﹐社会呈现有钱人通缩及中下阶层通膨的差异情景﹐政治人物仍未以苍生为念﹐大悲心已落怎么再起呢﹖

面对年底及年初到来时序﹐外资对台股的忍耐限度及信心指标﹐预估仍先以新台币汇率波动为首要参考讯号。

外汇存底二五三七亿美元有逾四四％是买股票的热钱﹐目前呈现负利率只有先拉升利率才行稳住资金浮动﹐而外销订单远超过出口成长幅度及高油价购油成本压力﹐皆暗示再全靠汇率贬值救经济已会弹性疲乏了（广达股价创历史新低的暗示作用已现）﹐反而汇率未见强力止贬讯号﹐则是内外资信心皆不足的讯号﹐央行似会在三四至三五元设防线防守﹐但未拉回三三元上下○‧五元内盘整﹐则是弱势未变讯号﹐暗示台股是进入否极阶段﹑泰来时序则未到﹗

目前台股弱势化发展已有愈演愈烈的浮躁现象出现﹐以十月月线将以长黑作收来看﹐趋势向下的压力已有增无减﹐即使十一月在选前护盘的预期心理下﹐有止稳或反弹力可期﹐但上档空间似已明显被压缩在六千关卡之下了。

触底时间以明年三﹑四月观察

目前九月KD值向下开口扩大﹐K值已直破五○而下﹐D减MACD负值扩大已低于五二五五点水平﹐暗示长期探底压力上升﹐而趋势再度呈现六千关以上已成大反压区了﹐向下测底走势须拉长时间来观察才行﹐在九月KD值未有效止跌回稳前﹐只有靠量缩来触长期底区了﹐预估月量水平将向九千亿元附近压缩﹐在此之前﹐将先在三年线五六五○点附近上下横走﹐等待年线的缓步下跌﹐低档则以五年线在五四二七点附近走平为支撑所在﹐而触底时间预估先以明年三﹑四月为观察期间﹐而要有反攻力仍宜视九月KD值的走势而定。

以周线走势来看﹐十三﹑二六﹑五二及一○四周均线已在六○四四点以上形成盖顶走势﹐使五八九四点至五九九一点形成反压关卡区﹐九周KD值呈现超弱势钝化（空头趋势下的产物）﹐未来反弹力将不会强劲﹐指数将先落在五六五○点上下二五○点内波动﹐周量水平将降为三千八百至二千五百亿元水平﹐低于下限有横走或触底机会。

以上述的中长期趋势向下来看台股的弱势化﹐将会再拉长一段时期﹐今年来台股领先走弱﹐似在回应九十年九月率先国际股市在三四一一点落底的长期趋势﹐果真﹐则指数慢性走软的箱形下移将会出现﹐量能会逐次递减﹐本益比会再向下压缩﹐个股差异化将会更加明显。

由于近几年大底区皆由外资大买超支撑后拉起来﹐以今年内资外流更加恶化及政经环境使 ..

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