941011日盛網路理財電子週報 －
呂宗耀專欄：全面備戰，歡喜迎接台股回升
很高興在網路證券北中南四場熱鬧演講結緣後能延續到每週寧靜地與大家分享呂張投資團隊在台灣產業走訪請益心得，這是一種交流，也是我們團隊成員的責任與壓力。我們完全隔離應酬與喧嘩串連，選擇寧靜孤獨的以團隊成員分組交叉作戰方式，無盡地走訪第一線，聚焦在資本額卅億以下、第一代創業家、業務跨出台灣海峽在全球拓展且財務透明能分析之公司，我們不碰循環、轉機、內需公司（股），即便在時空環境改變下所形成的某些循環原材料產業大起的誘惑，我們聚焦的理念始終如一。原因是來自於第一線拜訪與廣泛資訊閱讀的深悟：
一、 我們看到的台灣生命力是由佔國內生產毛額 (GDP) 87%的中小企業所創造出來的(與韓國前十大企業佔GDP67%的結構內容完全不同)；
二、 中小企業第一代創業家勤儉、刻苦的精神，經歷多次景氣波動的調整與煎熬，身家財富之所繫都在所持有的公司股票當中，他們幾乎都是家、公司、榮譽的綜合體，我們認為這樣的CEO會珍惜公司的所有；
三、 04年全球GDP41兆美元，63億人口中，台灣只有2300萬人，GDP3000億美元，如果業務不能跨出台灣海峽轉戰全球，那企業賺再多的錢都只能滿足股東及員工的內部價值（高薪資福利，但資本市場觀眾不會給掌聲，沒有本益比），卻無法切入資本市場最深邃的夢想貪婪外部價值（資本市場觀眾所給予的掌聲－高本益比），所以我們完全捨去金融、營建、資產等公司研究；
四、 一家企業的財務內容是企業文化的量化表現，如果企業財務無法分析，代表的是企業有某些不願意讓資本市場參與者了解的內容，這樣的風險我們沒辦法承擔；五、產業環境會變，但人的習性永恆不變，我們不相信一個經營令人質疑的團隊能夠重新改頭換面，所以也不碰轉機公司，而循環產業是一種等待的機會財，與呂張 ..
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